導讀： 時間進入6月，一方面5月冶煉廠集中檢修即將結(jié)束，此外消費端始終未等來市場期待的訂單滯后大量釋放的跡象，旺季尾聲之后將迎來淡季。市場在缺乏電力投資大量訂單釋放的背景下，房地產(chǎn)市場疲弱不可逆，持續(xù)的新開工負增長必然將影響竣工負增長所導致的線纜需求以及衛(wèi)浴管路銅需求，可見淡季壓力較大。 　　進入6月，市場資金壓力將有所緩解，若市場在銅價大跌之后升水有明顯抬升，加上智利4月產(chǎn)量環(huán)比減少增強市場對厄爾尼諾預期，則銅價或在60日均線一線有所反復，否則銅價有繼續(xù)回落空間。未平倉空單繼續(xù)持有，或在現(xiàn)貨升水無力抬升之后再入空，止盈止損位置6100美元/噸。 　　重要的變化： 　　圣地亞哥5月29日消息，智利政府周五稱，4月智利生產(chǎn)了471,361噸銅，較去年同期下降0.1%，因3月末大雨及洪水的影響長久。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國。 　　麥格理預估，贊比亞、秘魯及其它地方采礦大量中斷，已經(jīng)令全球供應量下降463,000噸，或占年產(chǎn)量的6%，表明2015年銅市供應將短缺137,000噸。 　　進口銅市場，LME0-3貼水結(jié)構(gòu)逐步擴大，至周五貼水已近10美元/噸。此外隨著銅價的回落，進口虧損逐步縮窄，進口銅現(xiàn)貨虧損運行在600元/噸左右，最新周五晚間滬倫比值亦修復至7.26-7.28一線。但美金銅市場無論提單升水亦或倉單升水均無任何改善，成交情況依然低迷，而保稅區(qū)庫存已連續(xù)3、4、5月三個月增長，旺季保稅區(qū)庫存上升增加了市場對消費的隱憂。